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耐心是投资者永远的朋友 [复制链接]

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来源:汉和资本

古人关于花的诗词总是蕴含着深刻的哲理,比如:

莫疑春归无觅处,静待花开会有时。

再如:

有花堪折直须折,莫待无花空折枝。

就投资而言,二者分别代表了不同的投资思想:侧重长期收获的价值投资与看重短平快的趋势投资。

你更喜欢哪一句?

斯坦福大学凯利·麦格尼格尔教授在其《自控力》一书中做了一个非常有趣的实验——19只黑猩猩对抗40个人。大概的意思是,让19只经过挑选的黑猩猩跟40名来自哈佛大学和德国莱比锡大学的学生进行对抗,对抗内容是:每个参赛者都有机会立即吃掉两份他们爱吃的食物,或者等两分钟,然后有机会吃到六份他们爱吃的食物。结果,72%的黑猩猩选择了等待,而只有19%的人愿意等待。结论是,人类的耐心甚至不如黑猩猩。

我们没有意愿去深究为什么实验的结果是这样的。就单个实验而言,牵涉到实验方法,具体环境以及参与者本身的情况,都需要做进一步的探讨,其结果未必具有普适性。但类似的现象确实引发了一个值得我们持续深入思考的问题,在投资的世界中,耐心已经变得越来越稀缺了。

“因为没有人愿意慢慢变富”

不记得在哪里看到的,有人问巴菲特:“你的投资体系这么简单,为什么别人不做和你一样的事情?”巴菲特回答:“因为没有人愿意慢慢变富。”一句话,道尽了我们这个时代所面临的几乎所有问题。当人类社会发展到工业化社会之后,由于生产力的大幅提升,导致在过去的两百多年历史上创造的生产力远远超过过去所有时代创造的生产力的总和。而当这些生产力开始转化为财富的时候,我们看到的就是一个又一个财富神话,各种一夜暴富。也许当所有人都觉得“再不变富我们就老了”的时候,也正是我们保持耐心的态度再回过头来审视一下耐心本身的时候了。

耐心寻找投资标的

面对市场上纷繁复杂的几千只股票,如何才能找到真正能帮我们自己赚到钱的标的?这几乎是每一个投资者都绕不开的问题。答案也许很多,而且显然很复杂,但无论如何,耐心都是绕不开的一个答案。

著名棒球运动员泰德·威廉姆斯的方法就是一个对于投资非常有启示的做法。这个是过去70年来唯一一个单个赛季打出次安打的棒球运动员,他把击打区划分为77个棒球大的格子。只有当球落在他的“最佳”格子的时,他才会挥棒,即使他有可能因此而三振出局,因为挥棒去打那些“最差”格子会大大降低他的成功率。

正如我们大家都熟知的,投资是认知的变现。鉴于每一位投资者对于这个世界、对于我们身处的市场,对于每一家上市公司的认知都是不同的。所以我们必须像泰德·威廉姆斯那样,持续不断地寻找符合我们认知的标的,也许我们很幸运在很短的时间内就能找到。但通常的情况是,我们需要付出极大的耐心去等待这些投资机会出现。这就要求我们必须坚定信念,拥抱极大的耐心,把资金着重的投资在真正重要的投资机会上,而不是轻易的为了交易而交易。就像巴菲特说的,给你一个只有20个格子的卡片,这代表着这辈子你可以买入的标的数量,每投资一个标的就划掉一个格子。这个办法也许可以极大的提高绝大部分投资者的收益。

耐心持有

耐心的找到合适的投资标的,只是成功投资的万里长征第一步。接下来就是更重要的就是需要对那些真正具有长期增长潜力标的坚定持有。大家都知道复利堪称世界第八大奇迹,看似不起眼的收益,可以在时间的累积之下,呈现出巨额的惊人回报。但可能很少有人

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